Klaart de beurshemel op?

De westerse beurzen hebben enkele moeizame weken achter de rug. Toch lijkt er onder de oppervlakte iets te veranderen: steeds meer aandelen bereiken hun hoogste koers in een maand. Zal dit positieve signaal de weg vrijmaken voor een sterker vierde kwartaal?

De stijgende rente, hoge benzineprijzen en twijfels over de gigantische investeringen in artificiële intelligentie (AI) zorgden ervoor dat de koersen ter plaatse bleven trappelen. Daardoor viel er de afgelopen weken weinig plezier te beleven op de westerse beurzen.

Nochtans bevinden de beurzen zich historisch gezien in een gunstige periode. De Amerikaanse S&P 500-index, nog steeds de referentie voor de rest van de wereld, presteert doorgaans het best in de laatste drie maanden van het kalenderjaar. Betekenen de zwakke prestaties in de eerste weken van oktober dat dit gunstige seizoenseffect dit jaar uitblijft? Die conclusie lijkt ons alvast te voorbarig. Ondanks de tegenvallende koersontwikkelingen valt er onder de oppervlakte namelijk een belangrijk positief signaal waar te nemen.

Op donderdag 22 oktober daalde de S&P 500 met meer dan 1%. Toch bereikte de helft van de aandelen in de index die dag hun hoogste koers van de afgelopen 20 handelsdagen. Dat is een opmerkelijke prestatie. Ze wijst erop dat de situatie onder de oppervlakte opklaart en dat steeds meer aandelen aan een trendommekeer lijken te beginnen.

Grafiek 1 illustreert die ontwikkeling. Het bovenste deel toont het verloop van de S&P 500, die sinds de zomermaanden zijwaarts beweegt. Het onderste deel volgt de aandelen die hun hoogste koers van de afgelopen 20 handelsdagen bereiken. De groene cirkel markeert de stand van donderdag 22 oktober.

Grafiek 1: S&P 500

Bron: The Daily Number – Grant Hawkridge

Dit signaal wijst op een naderend beursherstel. Steeds meer aandelen laten inderdaad hun dalende trend achter zich en zetten een stijgende trend in. Die bredere deelname is vaak de voorbode van een breed gedragen herstel.

De zwakte van donderdag 22 oktober was vooral zichtbaar in de technologiesector. Beleggers vragen zich af of de huidige investeringsgolf in artificiële intelligentie niet te ver gaat. Met een gewicht van meer dan 35% is technologie nog steeds de belangrijkste sector in de S&P 500. Koersdalingen in die sector wegen daardoor extra zwaar op de index.

Het is dan ook positief dat andere sectoren de leidersrol overnemen wanneer technologie verzwakt. Die gezonde rotatie blijft vaak onder de radar, net door het dominante gewicht van technologie in de Amerikaanse referentie-index.

Conclusie

Kortom, de verschillende koersstijgingen binnen de S&P 500 geven aan dat de beursmalaise van de afgelopen maanden mogelijk op haar laatste benen loopt. Steeds meer aandelen zetten namelijk een stijgende trend in. Maakt het vierde kwartaal ook in 2026 zijn reputatie van sterkste beurskwartaal waar? Het zou zomaar kunnen.