Al eens van de Zweig Breadth Thrust gehoord?

Sinds april zijn de zenuwachtigheid en de volatiliteit op de internationale aandelenmarkten fors de hoogte in gegaan. De verklaring hiervoor is natuurlijk te vinden In de Verenigde Staten. Daar kondigde president Trump hogere invoertarieven af, waarop de aandelenmarkten eerst lager gingen.

Enkele dagen later werd het geweer van schouder veranderd en besloot president Trump na de marktpaniek een rustperiode van 90 dagen in te lassen. Dit zorgde voor een spectaculaire ommekeer op de internationale aandelenmarkten.

Het verlies van begin april is bijna volledig goedgemaakt en nu vragen beleggers zich af of het ergste achter de rug is. Zouden de beurzen de volgende weken en maanden verder kunnen stijgen?

Hiervoor hebben wij even gekeken naar een belangrijke technische indicator. Deze indicator, die wijzigingen in het marktsentiment weergeeft, is genoemd naar zijn ontdekker: Martin Zweig. De Zweig Breadth Thrust is dan misschien geen TikTokhype maar wel een zeer waardevolle indicator om trendwijzigingen te ontdekken.

Hoe werkt ie?

We nemen het tiendaagsgemiddelde van de stijgende aandelen ten opzichte van alle aandelen die op de Amerikaanse beursnoteren. Als dat gemiddelde opveert van een niveau onder 40% tot boven 61,5% in een periode van 10 dagen spreken we van een Zweig Breadth Thrust.

Als belegger onthoudt u gewoon dat we op zeer korte tijd van een oververkochte naar een overgekochte toestand gaan. Het is dus een signaal dat kopers massaal terug naar de markt komen.

Het trackrecord van deze indicator oogt alvast indrukwekkend. Sinds de jaren 50 is er 16 keer zo’n signaal geweest en de returns op 6 en 12 maanden later worden met dubbele cijfers geschreven. Het slaagpercentage is zelfs 100%.

S&P 500 prestatie na Zweig Breadth Thrust

Bron: Subu Trade

Bovendien stellen we vast dat de participatie aan de recentste beursstijging wijdverspreid is. Met andere woorden, de stijging wordt niet gedreven door een beperkt aantal grote bedrijven die vaak In de technologiesector terug te vinden zijn. We stellen namelijk vast dat alle belangrijke sectoren deelnemen aan de beursstijging. Dat is een gezond signaal.

Maar we moeten ook voorzichtig blijven, want op de beurs komen zelfs stevig onderbouwde statistieken niet altijd uit.

Daarom willen we aandelenbeleggers even wijzen op het belangrijke steunniveau van 3240 punten voor de MSCI World index.

Uit grafiek twee blijkt dat dit niveau de top van de markt was in 2021. Begin 2023 brak de index boven dit weerstandsniveau uit en vanaf dan werd het een belangrijk steunniveau voor de markt. De correcties van 2024 en 2025 vielen telkens stil rond dit niveau en vanaf dan staat er een herstel van de koersen op. Zolang de MSCI World index boven dit niveau blijft, zien wij alvast geen enkele reden om onze aandelenblootstelling af te bouwen.

Weekgrafiek MSCI World

Bron: Bloomberg

Besluit

De voorspelling dat de verkiezing van Donald Trump tot president van de Verenigde Staten voor een verhoogde volatiliteit op de markten ging zorgen, is alvast uitgekomen. Anderzijds wil Trump ook al te grote neerwaartse schokken op de Amerikaanse aandelenmarkt vermijden. Vandaar dat hij het geweer van schouder veranderde na de verkoopgolf van begin april. Daarna volgde een koersstijging die werd gekenmerkt door een brede participatie. Die laat op het eerste gezicht het beste vermoeden voor de komende weken en maanden.

Maar langetermijnbeleggers doen er ook goed aan om de MSCI World index In de gaten te houden. Zolang we boven het steunniveau van 3240 punten blijven, lijkt er alvast geen vuiltje aan de lucht op de internationale aandelenmarkten.