Pigs get fed, hogs get slaughtered

Welke belegger droomt niet van stevige winsten? Maar te hebzuchtig worden? Dan wordt het vaak “tricky”. De beurswijsheid “Pigs get fed, hogs get slaughtered” waarschuwt precies daarvoor. Wie tevreden is met een mooie winst, komt verder dan wie plots een versnelling hoger wil schakelen om voor méér te gaan. En nog méér.

In mensentaal

Varkens zijn rustig, krijgen netjes hun eten en groeien gestaag. Zwijnen trekken eropuit, zijn impulsief en gulzig, en nemen risico’s. En daardoor riskeren zwijnen te worden afgeslacht.

In beurstermen betekent dit: wie zijn winsten gestaag ziet groeien en op tijd casht, heeft succes. Wie té hebzuchtig wordt, regelmatig forse bochten maakt en steeds meer nastreeft zonder de risico’s in te calculeren, krijgt uiteindelijk een (zware) klap.

Wie zei het eerst?

De precieze oorsprong van deze uitspraak is niet helemaal duidelijk, maar de wijsheid is al decennialang ingeburgerd op Wall Street. Onder meer voormalig hedgefondsmanager Jim Cramer gebruikt de variant “Pigs get slaughtered” regelmatig als waarschuwing aan het adres van overmoedige investeerders.

Gaat het er echt zo aan toe op de beurs?

Helemaal, net omdat het des mensen is om plots te gaan twijfelen. U begint met beleggen volgens een strak plan, maar plots begint het heel lekker te lopen. In plaats van te kiezen voor “slow and steady” beslist u om fors bij te investeren. Zo niet – vreest u – loopt u straks heel wat potentiële winst mis. Tot de aandelenkoers plots een duik neemt en u verweesd achterblijft met pittige verliezen.

De harde val van Wirecard

Wirecard groeide als betalingsverwerker uit tot een rijzende ster aan het Duitse techfirmament en trad in 2018 toe tot de DAX-index. Beleggers sprongen massaal op de veelbelovende trein. Velen onder hen lieten zich echter verblinden door het stijgende momentum, ondanks geruchten over zware boekhoudkundige onregelmatigheden. Wie zijn winst had genomen toen het aandeel op zijn piek stond (om en bij de 190 euro in september 2018), had kunnen cashen. Maar wie de signalen negeerde en bleef zitten in de hoop op nog meer, moest op de blaren zitten. De koers geraakte in vrije val en in juni 2020 ging het bedrijf failliet.

Het proberen waard?

Op veilig spelen of op beursavontuur trekken? Een duidelijke rode lijn trekken of op buikgevoel leren beleggen? Aan welke kant van deze beurswijsheid u straks staat, hangt af van welk stemmetje u uiteindelijk in uw hoofd toelaat.

Doet Nokia nog een belletje rinkelen bij u?

In de vroege jaren 2000 was telecomfabrikant Nokia een van de kroonjuwelen van de Europese technologie. Wie in de begindagen investeerde in het Finse bedrijf, werd beloond met mooie rendementen, zeker rond de millenniumwissel.

Net toen het bedrijf terug richting hoogtepunt leek te klimmen - rond 2007 - leken veel beleggers te geloven dat de dominantie nog jaren zou duren. Tot de smartphones van Apple en concurrenten hun intrede deden. Beleggers die op het toppunt bleven bijkopen of zich te lang bleven vastklampen, zagen het aandeel kelderen. Tegen 2012 had Nokia het gros van zijn waarde verloren en verdween het aandeel uit talloze portefeuilles.

De wijsheid van de expert: “Laat u niets wijsmaken aan de feesttafel”

Danny Reweghs is beursanalist, directeur Strategie bij Trends Beleggen, en (co-)auteur van het boek “Haal alles uit uw beleggingen” en verschillende andere publicaties rond deze materie. Hij staat al meer dan dertig jaar bekend als een van de meest ervaren stemmen op het vlak van beurs- en aandelenanalyse in België.

“Als beginnend belegger start u vaak voorzichtig. Maar zodra de eerste winsten binnenstromen, groeit de drang om meer te investeren en liefst zo snel mogelijk. Maar tijdens een steile klim zijn het net deze laatste investeringen die het meest pijn doen voor uw rendement als het dan toch misgaat.”

“Ik maakte zelf de fout eind jaren 80: de beurs klom, ik zette massaal in en op een dag gingen de beurzen met 20 tot 30% naar beneden. Weg winsten en erger nog: weg reserves. En dan zit er niets anders op dan uitzweten tot de daling helemaal voorbij is. Dat wil niemand meemaken.”

“Te veel beleggers verhogen hun inleg wanneer het al te laat is. Ze stappen in bij een piek en worden daarna genadeloos afgestraft. Wie het rustig en gestructureerd aanpakt, is op lange termijn bijna altijd beter af. Wees dus tevreden met geleidelijke winst en behoud controle over uw portefeuille.”

“Laat u ook zeker niet opjutten aan de feesttafel of door online succesverhalen. Schrijf daarentegen voor uzelf op waarom u een aandeel koopt en kijk na verloop van tijd of uw gevoel nog klopt. Verliest u? Geef uw verlies dan ook gewoon toe en verkoop. Uw opgebouwde rendement aan het eind van de rit zal altijd het gemiddelde van al uw inspanningen blijven.”

Nestlé, Zwitsers “powerhouse” voor beleggers

De Zwitserse voedingsgigant Nestlé is een klassiek voorbeeld van een aandeel dat op lange termijn zijn waarde heeft bewezen. Wie begin jaren 90 in Nestlé investeerde en zijn aandelen onberoerd liet, zag de aandelencurve quasi voortdurend klimmen. Ondanks tussentijdse beurscorrecties bleef het aandeel een stabiele keuze binnen vele langetermijnportefeuilles. Beleggers die vasthielden aan dit groeiverhaal, hebben vandaag een stevig rendement opgebouwd. Weliswaar zonder spectaculaire sprongen, maar wel met een robuust rendement doorheen de jaren.

Waar moet u als beginnende belegger zeker op letten?

Wenst u niet tussen de “hogs” vast komen te zitten, dan is het belangrijk om zoveel mogelijk controle in te bouwen voor uzelf in het beleggingsproces. Een aantal handige handvaten om het overzicht te leren bewaren:

• Stel op voorhand een bodem in voor uzelf, een punt waarop u zonder verpinken verkoopt;
• Laat u niet leiden door de hype van het moment en nog minder door het geroep in uw naaste omgeving;
• Spreid uw verkoop: u hoeft niet alles in één keer te verkopen;
• Verken automatische verkoopmechanismes zoals stop-loss;
• Bekijk uw portefeuille met regelmaat (maar niet té vaak) en stel bij waar nodig.

Van beurswijsheid naar levenswijsheid

“Pigs get fed, hogs get slaughtered” is een pleidooi voor redelijkheid, voor het nemen van verstandige beslissingen en het loslaten van blinde beslissingen. Wie op tijd tevreden leert te zijn, plukt daar vaak de sappigste vruchten van. Allesbehalve een eenvoudige oefening – zeker als beginnend belegger – maar eentje waar u op lange termijn misschien wel het meeste voldoening uit haalt.