Buy the rumour, sell the news

Sommige beleggingswijsheden klinken een beetje riskant. “Buy the rumour, sell the news” is daar een mooi voorbeeld van. Het doet denken aan een sluw trucje om andere beleggers te snel af te zijn. En ergens klopt dat ook: op de beurs draait het niet altijd om het nieuws zelf, maar om wie het als eerste denkt te kunnen verzilveren.

In mensentaal

“Buy the rumour, sell the news” of de variant “sell the fact” verwijst naar het fenomeen waarbij beleggers aandelen kopen op basis van geruchten die nog niet bevestigd zijn. Zodra het nieuws officieel wordt, verkopen ze. Net op het moment dat de voorzichtigere beleggers pas instappen.

Het “news”-deeltje in de beurswijsheid staat dus symbool voor de beleggers die eigenlijk te laat komen. Ze stappen pas in wanneer het nieuws al overal te lezen is en betalen dus (onbewust) te veel voor hun aandelen.

Wie zei het eerst?

De uitspraak zelf is niet meteen toe te schrijven aan één specifieke persoon. Online bronnen citeren nieuwsartikels die bewijzen dat deze wijsheid al minstens sinds de jaren 1950 de ronde doet in de beurswereld. Tijden waarin geruchten nog relatief gemakkelijk konden gelanceerd worden, zonder dat er directe bevestiging of ontkenning mogelijk was.

Gaat het er echt zo aan toe op de beurs?

Er zit zeker een grond van waarheid in deze beurswijsheid. De beurs is namelijk geen weerspiegeling van wat er vandaag gebeurt, wél van de verwachtingen voor de toekomst. Anders verwoord: koersen reageren vaak niet op feiten, maar op wat beleggers dénken dat er gaat gebeuren.

Sentiment en emotie halen het vaak van gezond verstand. Zodra er rumoer begint te ontstaan — zoals over een fusie, een spectaculaire innovatie of een groot contract — gaan beleggers speculeren. Het gevolg: de koers begint te stijgen nog voor het nieuws officieel is.

En wanneer het nieuws dan écht bekendgemaakt wordt? Dan is de verrassing er misschien al helemaal vanaf. De koers blijft hangen of zakt zelfs. Wie dan pas koopt, betaalt dus mogelijks de volle pot.

Pfizer’s doorbraak rond het coronavaccin

In november 2020 kondigde pharmareus Pfizer een doorbraak aan in de productie van een Covid-19-vaccin dat voor 90% effectief zou zijn. De beursbal ging meteen aan het rollen in aanloop naar de officiële aankondiging: - Koersen van luchtvaart-, hotel- en reisbedrijven begonnen al vroeg in de ochtend te stijgen;- Toen de aankondiging kwam, stegen de koersen nog verder;- Maar tegen het einde van de week daalden ze alweer.Analisten vermoedden dat tal van beleggers proactief inspeelden op het nieuws.

Het proberen waard?

“Buy the rumour, sell the news” is geen garantie op succes, maar het kan u wel doen groeien als belegger. Wat zijn potentiële pro’s en contra’s?

De wijsheid van de expert: “Kuddegedrag kan beginnende beleggers meesleuren”

Geert Van Herck is beursexpert en Chief Strategist bij Keytrade Bank. Hij staat bekend om zijn heldere marktanalyses en toegankelijke uitleg voor particuliere beleggers. Van Herck deelt regelmatig inzichten via blogs, webinars en de media over beleggen, trends en strategieën.

“Op de beurs wordt vaak gekocht op geruchten en verkocht op het moment van bevestiging. Dan zie je een domino-effect: iedereen stapt in en meteen daarna ook weer uit. Dat kuddegedrag zagen we al tijdens de AI-race of bij bedrijven die productioneel zouden ingezet worden voor Defensie. Of bij de cannabisaandelen in de VS of bij Novo Nordisk en de Ozempic-gekte. Iedereen wil plots tegelijk door dezelfde deur. En dan volgt vaak de (terug)val.”

“Voor beginnende en onervaren beleggers is dat gevaarlijk: ze worden meegesleurd in de hype en kopen net wanneer de piek in zicht komt. Een optie om een dergelijk scenario te vermijden, kan zijn om het gemiddelde van de afgelopen 200 dagen als kompas te gebruiken en de live statistieken via de smartphone en beurswebsites links te laten liggen. Zolang een aandeel boven het gemiddelde blijft, is er nog niets aan de hand. Maar eens het eronder duikt, is het tijd om waakzaam te zijn en om misschien wel uit te stappen.”

“Kalm blijven en zich niet gek laten maken door al het lawaai is dus de boodschap. Maar laat dat net het lastigste onderdeel zijn van beleggen: iedereen zegt op de lange termijn te willen scoren, maar bij de eerste verschuivingen verschijnen ook al snel de eerste zweetdruppels.”

Apples Macworld Effect

MacWorld Expo was een jaarlijkse computerbeurs die van 1985 tot 2014 plaatsvond in de Verenigde Staten. In aanloop naar de beurs stond het telkens bol van de speculaties over nieuwe productlanceringen van Apple. U raadt het al:

- Beleggers kochten vaak aandelen van Apple, anticiperend op deze aankondigingen;

- Dat leidde tot een stijging van de aandelenkoers vóór het evenement;

- Na de effectieve aankondigingen verkochten veel beleggers hun aandelen, wat soms resulteerde in een koersdaling.

Dit fenomeen werd het “MacWorld Effect” genoemd. Een analyse toonde aan dat het kopen van Apple-aandelen een maand voor de MacWorld Expo en verkopen op de dag van de keynote gemiddeld gezien winst opleverde.

Waar moet u als beginnende belegger zeker op letten?

U hoeft geen beurspro te zijn om deze beurswijsheid in uw voordeel uit te spelen. Oefening baart kunst. Hoe kunt u uzelf hierin trainen?

1. Schakel uw emoties uit

Bij geruchten komt vaak veel emotie kijken: enthousiasme, hoop, twijfel, hebzucht, ... Laat u er niet door meeslepen. Bekijk objectief de gegevens en wees rationeel:

• Hoe groot is de kans dat het gerucht klopt?
• Wat is het effect ervan op de winst, strategie of reputatie van het bedrijf?

2. Scheid online buzz van online bullshit

Sociale media, beleggingsfora of WhatsApp-groepen puilen vaak uit van de geruchten. “Er komt een overname!” of “Ze gaan een revolutionair product lanceren!” Klinkt spannend, maar controleer altijd of er meerdere geloofwaardige bronnen zijn. Geruchten kunnen de koers tijdelijk opdrijven, maar net zo snel weer doen kelderen als ze vals blijken.

3. Wees attent voor plotse koersbewegingen

Stijgt een aandeel opvallend snel zonder officieel nieuws? Dan is de kans bestaande dat er een gerucht de ronde doet. Beslis op dat moment dus niet overhaast op basis van FOMO, maar stel uzelf de volgende vragen:

• Wat is het gerucht?
• Is het gerucht geloofwaardig?
• Past deze belegging in mijn strategie?

4. Oefen met kleinere bedragen

Wilt u inspelen op geruchten? Begin dan zeker best met een klein bedrag. Ook met een gediversifieerde portefeuille beperkt u de risico’s. Zie het als een test om het effect van deze beurswijsheid aan den lijve te ondervinden.

5. Neem winst zonder spijt

Heeft u geprofiteerd van een gerucht dat positief uitdraaide? Proficiat! U kunt nu overwegen om (een deel van) uw positie te verkopen. U hoeft niet meteen alles te cashen, maar winst nemen, is echt geen schande. Soms is het zelfs verstandig.

Alle ogen op NVIDIA

In 2023 is artificiële intelligentie “super booming business”. Bedrijven als NVIDIA surfen volop mee op de AI-golf en dat vertaalt zich in indrukwekkende beurscijfers. Het was geen verrassing dat vele beleggers - gezien de torenhoge verwachtingen – volop inspeelden op de aankondiging van NVIDIA’s nieuwe cijfers op 30 augustus 2023.

In aanloop naar de eigenlijke mededeling steeg de waarde van hun aandeel de weken voordien met 7% (14 augustus), 8,5% (21 augustus) en meer dan 10% op de dag zelf van de aankondiging van het goede nieuws. Maar ondanks de succesvolle bedrijfscijfers begon de koers de dag nadien al af te vlakken en de dag erna zelfs opnieuw te dalen met bijna 2,5%. Het resultaat van de talrijke beleggers die besloten om hun investering meteen te cashen.

Van beurswijsheid naar levenswijsheid

Samengevat is “Buy the rumour, sell the news” een ludieke manier om te zeggen dat snelheid telt op de beurs, maar dat kritisch denken en signalen oppikken nóg belangrijker is. Vandaag nog meer dan gisteren.

Verlies hierbij het bredere plaatje nooit uit het oog. Soms is het aangekondigde nieuws niet per se lonend op korte termijn, maar biedt het wel groeikansen op lange termijn. Denk aan de aankondiging van een nieuwe samenwerking of markttoetreding. In dat geval kan het zelfs interessanter zijn om uw aandelen aan te houden, ook na het nieuws. Observeren en bijleren is de sleutel tot succes!