9 goede redenen om uw beleggingen te spreiden

Een sigarettenfabrikant, een steengroeve en een spoorwegbedrijf: ziedaar het podium van de beste beleggingen van de voorbije honderd jaar. Had u ze eruit gepikt? Waarschijnlijk niet, en dat is exact het punt. Negen redenen om breed te spreiden.

Professor Hendrik Bessembinder van Arizona State University onderzocht de prestaties van álle 29.754 aandelen die tussen 1926 en 2025 op de Amerikaanse beurzen noteerden (bron). Zijn conclusies zijn ontnuchterend voor wie denkt dat aandelen kiezen een kwestie van wat speurwerk is. En ze vormen meteen de sterkste argumenten om te spreiden.

1. De kans dat u de grote winnaar vindt, is verwaarloosbaar

Er noteren vandaag ongeveer 5.000 aandelen op de Amerikaanse beurzen. Wie lukraak één Amerikaans aandeel kiest, heeft dan ongeveer 0,02% kans om daarmee de topper van de komende eeuw vast te hebben. En zelfs dat cijfer flatteert: het best presterende aandeel van de volgende honderd jaar bestaat misschien nog niet eens.

Uit de studie blijkt bovendien dat amper 46 bedrijven de helft van alle netto beurswinst van de voorbije eeuw voortbrachten, zo'n 91.000 miljard dollar in totaal. Alle gecreëerde welvaart samen kwam van minder dan 4% van de aandelen (bron). De rest? Die deed per saldo niets, of vernietigde waarde.

2. Het typische aandeel is een verliezer

Nog straffer: het mediaanrendement van al die bijna 30.000 aandelen was over hun hele beursleven négatief: -6,9%. Bijna zes op de tien aandelen deden het slechter dan kortlopend Amerikaans staatspapier, zowat de saaiste denkbare belegging (bron). De beurs als geheel creëerde dus gigantisch veel welvaart, maar het gemiddelde individuele aandeel deed dat niet. Wie een handvol aandelen uitkiest, heeft statistisch gezien meer kans om de verliezers vast te hebben dan de winnaars.

3. De winnaars zijn onmogelijk vooraf te herkennen

Een bedrijf dat zijn consumenten ziek maakt en geen reclame mag maken: op het eerste gezicht klinkt dat niet als de beste belegging van de afgelopen honderd jaar. Had u nochtans één dollar belegd in sigarettenfabrikant Philip Morris (vandaag Altria) in 1926, dan had u met herbelegde dividenden zo'n 4,4 miljoen dollar op zak eind 2025. Nummer twee was Vulcan Materials, een uitbater van steengroeven. Nummer drie een spoorwegbedrijf (bron). Kortom, er is een wereld van verschil tussen de winnaars achteraf aanwijzen en ze vooraf identificeren.

4. Wie breed spreidt, heeft de winnaars sowieso in huis

De geruststellende keerzijde van al dat cijfergeweld: u hoeft de naald niet te vinden, u kunt gewoon de hele hooiberg kopen. Wie via een breed indexfonds of een tracker belegt, weet zeker dat de toekomstige uitblinkers in zijn portefeuille zitten, weliswaar samen met alle verliezers. Maar de wiskunde van de beurs speelt in uw voordeel: een aandeel kan hoogstens 100% verliezen, terwijl een winnaar zich kan vermenigvuldigen met een factor duizend of meer. Enkele uitschieters volstaan om al de rest ruimschoots goed te maken. Het geheim om de winnaar te bezitten, is met andere woorden ook alle verliezers te bezitten.

5. Spreiding dempt de schommelingen

Diversificatie wordt niet voor niets de enige gratis lunch van beleggen genoemd. Beleggingen die niet perfect samen bewegen, vlakken elkaars uitschieters deels af. Daardoor daalt de beweeglijkheid van uw totale portefeuille. Dat is geen detail: een portefeuille die minder diep wegzakt, moet nadien ook minder hard klimmen om te herstellen. Wie 20% verliest, heeft 25% winst nodig om terug op nul te staan. Wie 50% verliest, moet verdubbelen. Let wel: die gratis lunch geldt vooral binnen eenzelfde activaklasse. Van honderd naar duizend aandelen gaan verlaagt uw risico normaal gezien zonder dat u er rendement voor inlevert. Voegt u daarentegen obligaties toe, dan koopt u die extra stabiliteit wel degelijk met een stuk rendement op lange termijn.

6. U beschermt zich tegen het onverwachte

Een mislukt product, een technologie die een hele sector overbodig maakt, een handelsoorlog die één land treft: individuele bedrijven, sectoren en zelfs landen kunnen door onvoorspelbare gebeurtenissen onderuitgaan. Denk aan beleggers die vooral aandelen van hun eigen werkgever of eigen land aanhouden: zij stapelen risico's op die ze nauwelijks zien. Spreiding over activaklassen, bedrijven, sectoren, thema’s én regio's zorgt ervoor dat geen enkele pechvogel uw vermogen helemaal de dieperik kan insleuren.

7. Ook een index kan te geconcentreerd raken

Wie een tracker op een bekende index koopt, waant zich automatisch goed gespreid. Toch verdient ook dat een kritische blik. In de Amerikaanse S&P 500 vertegenwoordigen de tien grootste bedrijven vandaag zo'n 40% van de hele index, ruwweg een verdubbeling in tien jaar tijd en meer dan tijdens de piek van de dotcomzeepbel (bron). Van elke 100 euro in zo'n indexfonds vloeit dus zowat 40 euro naar amper tien bedrijven, die bovendien sterk op hetzelfde thema leunen. Wie echt wil spreiden, kijkt daarom ook naar bredere wereldindexen en andere regio's.

8. Verschillende beleggingen vangen verschillende stormen op

Spreiden gaat verder dan veel verschillende aandelen bezitten. Aandelen, obligaties, vastgoed, grondstoffen, crypto: elke activaklasse reageert anders op inflatie, rentebewegingen of recessies. Kwaliteitsobligaties houden doorgaans beter stand wanneer aandelen dalen; goud gedraagt zich vaak als schokdemper bij geopolitieke stress. Geen enkele activaklasse presteert in elk klimaat, maar samen vormen ze een portefeuille die tegen meer soorten (on)weer bestand is dan elk onderdeel apart.

9. Spreiding beschermt u tegen uzelf

De laatste reden is misschien wel de belangrijkste: een gespreide portefeuille is makkelijker vol te houden. Wie alles op enkele aandelen zet, wordt bij elke koersval naar het scherm gezogen en is sneller geneigd om in paniek te verkopen, doorgaans op het slechtste moment. Een breed gespreide portefeuille schommelt milder, voelt minder als gokken en helpt u om belegd te blijven in goede én slechte tijden. En net dat volhouden bepaalt op lange termijn het gros van uw rendement.

Honderd jaar beursgeschiedenis leert dus vooral bescheidenheid: zelfs professionals slagen er zelden in om de schaarse winnaars vooraf uit te pikken. Het goede nieuws is dat het ook niet hoeft. Breed spreiden was nog nooit zo eenvoudig en zo goedkoop als vandaag, bijvoorbeeld viatrackers op wereldwijde indexen.

Raadpleeg vóór u belegt debelangrijkste kenmerken en risico's van financiële instrumenten.

Uw portefeuille spreiden?

Log in op keytradebank.be of open de app en zoek op de naam van de aandelen, de ETF of het fonds waarin u wilt beleggen